从4000亿到40亿：我国恒大复牌后｜焦点剖析

liukang20242个月前 (05-11)吃瓜动态1040

间隔“摘牌”最终期限（2023年9月21日）仅剩20多天，我国恒大（3333.HK）总算在8月28日复牌买卖。到收盘，我国恒大报0.35港元/股，跌幅达78.79%，总市值仅剩约46亿港元，较2017年市值最高点4390亿港元大幅缩短。当日，恒生地产建筑职业指数高开低走，收报1769点，跌0.33%。

8月28日也是我国恒大就三组境外债款重组协议组织举办债权人投票会议的时刻。但公司盘中突发公告，宣告相关会议延期。公告显现，恒大协议组织会议将延期至9月26日举办，景程协议组织、天基协议组织会议也则延期至9月25日举办。这些会议将决议总规划超越1400亿元的恒大境外债款以旧换新或转股。

此前的7月28日和8月3日，恒大轿车、恒大物业已先后复牌，复牌首日股价均较停牌前大幅人世。作为债转股的基本条件，恒大轿车及恒大物业能否继续运营，决议了我国恒大境外债款的重组能否顺畅施行。

复牌前，我国恒大发布关于恒大物业134亿存款移用工作的弥补公告，许家印供认签署了相关文件，但否定参加了恒大物业存款质押担保的组织。我国恒大的独立查询委员会经过查询认可许家印的说法。

01 出售额较2021年同期严峻缩水

8月27日，我国恒大发布2023年上半年成绩。到2023年6月30日，我国恒大负债总额2.38万亿元，除掉合约负债6039.8亿元后约为1.78万亿元，其间告贷6247.7亿元、敷衍交易账款及其他敷衍金钱人民币10565.7亿元（含敷衍工程材料款5961.7亿元）、其他负债1028.8亿元。

公告显现，期内公司运营性亏本173.8亿元，抒发诉讼、土地被回收、股权处置及财物评价减值等其他亏本为150.3亿元，所得税开支为68.4亿元，净亏本算计392.5亿元。

同期，我国恒大现金总额为133.81亿元，还因各种原因触及多起诉讼、裁定案子。因而，我国恒大在公告中标明，以上状况或许对集团继续运营才能发生严峻疑问。

恒大的出售成绩相较高点也已严峻缩水。公告显现，2023年上半年，公司完成合约出售金额334.13亿元，合约出售面积511.5万平方米，上半年累计出售回款271亿元。2021年上半年，我国恒大的出售成绩是3567亿元。

到2023年6月30日，我国恒大具有土地储备1.9亿平方米。还参加旧改项目78个，其间大湾区55个（深圳34个），其他城市23个。

02 许家印“弄清”134亿元存款工作

2022年3月，恒大物业134亿元存款遭移用工作引起广泛重视，导致恒大三家上市公司停牌。该工作的查询结果也在我国恒大复牌前的公告中作了弥补雨后初霁。

2020年12月28日至2021年8月2日期间，恒大物业的6家隶属公司经过8家银行，为多家第三方融资供给存款质押，相关资金经过多种途径划转至我国恒大。该质押担保期限届满，因触发质权完成条件，相关银行划扣/划转了算计约134亿元存单存款。

独立查询委员会的查询显现，我国恒大在2020年12月中至下旬，根据资金需求，集团提出展开一个专项融资事务，然后发生上述质押担保工作。恒大物业供给的134亿元存单质押中，约131.8亿元的资金（扣除或抵销了该组织的费用后）被承认回流至集团，并被集团用于运营意图，抒发但不限于在2021年2月10日运用97.5亿元换回一境外债券。换回该债券后，继续进行组织的意图，是使用该组织为集团的其他营运及财政需求获取资金。

进一步查询显现，在相关期间的董事中，许家印、夏海钧和潘大荣能够触摸并持有相关文件，或许使其能够留意到公司的资金状况。

许家印曾持有或许使他留意到潜在资金问题的文件，但其个人表明，没有审理这些文件，由于没有人特别提示他留意这些文件。独立查询委员参谋留意到，这与他之前的说法共同，即跌倒他会收到许多陈述，但他并没有阅览这些陈述，由于在要害时刻，他并不担任公司的财政和资金，而是依靠担任财政和资金的高管处理相关事宜。

许家印表明，他的签署仅仅一个流程。在公司事务运作上，签字的领导需求高度担任各相关项目及事项。因而，就该质押担保组织来说，相关文件报批到许家印时，他看了傍边担任公司财政和资金领导的签字，信任相关领导会对有关公司财政和资金的工作担任及把关。许家印否定对该质押担保组织有了解，且没有任何其他在独立查询受访者清晰指称，许家印在获恒大物业奉告134亿元的质押被银行履行之前，现已知悉该组织。跌倒另一位涉案人士指赞许家印参加该质押担保组织，但此揣度在独立查询中没有得到其他受访者的证明，也没有得到文件的佐证。

至于夏海钧及潘大荣，如此前公告所雨后初霁，他们参加了该质押担保的相关组织。现在，参加该质押担保的夏海钧及柯鹏均已离任。潘大荣被调任至恒大培冠教育科技有限公司担任普通员工，担任日常行政工作，无决议计划或批阅权限。

定论显现，独立查询委员会以为，独立查询结果已满足提醒相关现实和状况，并已极力辨认一切触及该工作及有联系的人士，弥补独立查询的结果与2023年2月15日发布的独立查询结果保持共同。